现货疲软，郑糖破位

　　上周郑糖05合约继续下跌，盘面在5000点附近增仓震荡，显示市场分歧较大。目前05合约的基差在200左右，对盘面形成一定支撑。从季节性看，春节前后基差维持弱势，盘面能否反弹还是取决于现货价格。近期现货成交整体偏弱，价格疲软。虽然目前进入春节备货行情，但现货端难以走强，盘面缺乏支撑。随着美糖回落，进口成本的支撑也在减弱，目前美糖基金净多单处于历史高位，如果没有新驱动的话，多头获利了结将导致盘面回落，关注巴西下榨季的生产情况。总的来看，国内供给端缺乏利多，糖价需要调整等待新的利多驱动，仅供参考。

现货疲软，郑糖破位--兴证期货研究中心白糖周度报告20201207.pdf