糖价震荡

上周盘面维持震荡。5月产销数据偏多，截至5月底全国销糖率为61.97%，同比增加6.21个百分点，全国新增库存为409.27万吨，同比减少10.24%，其中广西新增库存为256万吨，同比减少9.38%。库存同比减少，现货价格较为坚挺。但预计后期进口有所增加，国储也可能轮库，现货价格或维持震荡

关税下调后远月合约50%关税下的进口利润回到了历史上的合理区间范围，在利空预期打足之后，行情将回归基本面供需状况。从基本面看，国外方面，印度季风较往年偏晚，降雨量同比略有下降，但由于雨季刚刚开始，后期应继续关注降雨情况。国内方面，预计下榨季产量很难出现明显减少，糖价缺乏上攻的动力。短期看，糖价或维持震荡。

兴证期货研究中心白糖周报20190617.pdf