上游方面：据陆家嘴早餐，9月14日NYMEX原油期货收跌0.53%报54.57美元/桶，周跌3.45%，三周来首次下跌。布油收跌0.22%，报60.25美元/桶，周跌2.1%，四周来首次下跌。WTI原油现货周跌1.63%至54.89美元/桶，Brent原油现货周跌0.38%至61.09美元/桶。沙特两处原油设施遭袭导致原油生产中断，OPEC+8月减产力度降至114%，经合组织自2014年起第一次出现原油需求连续三季度下降，据最新消息亚市早盘，油价开盘大涨，布油涨幅一度扩大至19%，创1991年以来最大涨幅，今日原油或拉动PP大涨。甲醇内盘周涨40元/吨至2100元/吨，甲醇外盘周涨2.21%至231美元/吨。丙烯内盘周涨125元/吨至7650元/吨，外盘周跌0.55%至910美元/吨。乙烯CFR东北亚周跌1.16%至850美元/吨。
供应方面：PP去库良好，期货反弹、贸易商投机性囤货叠加下游厂商节前备库需求，整体去库顺利；PP周度开工率小涨1.7%至83.39%，本周检修装置逐渐重启，独山子石化69万吨装置及大唐多伦23万吨装置正在重启；新产能逐步释放，宝丰二期30万吨MTO装置已备料完毕，巨正源二期30万吨装置预计月末重启。PE方面，周内停车率下跌0.5%至18.1%，独山子110万吨全密度装置全面开车，四川石化HDPE30万吨及茂名石化LDPE11万吨装置即将开车，LLDPE排量整体持平，LDPE排量占比小跌0.3%，HDPE膜及管材排量环比上升1.1%-2.0%，整体供应量上升；周内石化库存、贸易商库存均稳定下降，进口货源企稳，港口库存较少。
需求方面：PP下游BOPP市场小幅波动，市场重心变化不大，终端跟进一般，塑编市场小幅整理，贸易商随行就市，市场需求氛围一般；PE下游农膜大厂积极增加订单，对于低价货源及少量高价货源均有采购，整体步入旺季，而环保政策导致部分厂商需求放量或延至国庆节后，整体市场氛围良好。
价格方面：PP均聚拉丝周均价在8550-8973区间，共聚注塑周均价在8700-8833区间，均上张120-200元/吨左右；BOPP厚光膜周均价在9888元/吨，环比持平。PP油制毛利大致为1012.92，上涨约100元/吨，MTO制PP毛利在1740-1914区间，外购甲醇制PP毛利下跌约200元/吨。PE市场LL周均价在7370-7480区间，LDPE周均价在8150-8440区间，HDPE周均价在8200-8240区间，LL及LDPE价格小涨，HDPE上涨约200元/吨。
总结和展望：PP市场偏强震荡，盘面为阶段性反弹行情，利好市场心态，现货价格小幅跟涨，但因需求疲软上涨力度不足。上游油价短期宏观面不稳定，沙特遇袭及亚市大涨，或大幅拉涨PP期价，甲醇及丙烯价格企稳回升。供应面，检修季接近尾声，大量装置重启，新产能或于国庆节前后放量，供应面承压；库存方面，期价刺激、贸易商投机性囤货及下游刚需采购利好去库，短期内库存尚处低位。需求面，终端需求疲软，BOPP及塑编市场盘整，市场刚需采购为主，未见明显支撑。综上，PP市场上游原油或拉涨PP期价，刺激市场情绪，供应量提升，下游需求未见好转，基本面偏弱，预计未来盘面受成本端影响高位震荡，运行区间在8000-8400，谨防资金面炒作导致盘面超出震荡区间，建议谨慎看多，逢高沽空。仅供参考。
PE市场周内基本面平稳。供应方面，供应量上升，进口货源企稳，整体去库情况良好。需求方面，伴随农膜旺季到来，新增订单利好基本面。整体来看PE市场供需较为平衡，预计PE市场震荡上扬，区间在7100-7600，建议逢高止盈，警惕反弹高点的出现。仅供参考。
原油成本端拉涨，供需结构暂稳--兴证期货研究中心聚丙烯&聚乙烯周报20190916.pdf
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