• 行情回顾

上周上证指数收于3354.04，周涨1.33%，深证成指收于13648.5，周涨0.08%，创业板指收于2749.95，周跌1.63%。行业板块方面，国防军工和有色金属领涨，休闲服务和食品饮料领跌。

三大指数方面，沪深300指数周涨0.27%，最终收于4707.93点；上证50指数周涨0.44%，最终收于3263.75点；中证500指数周涨1.66%，最终收于6688.88点。

股指期货方面，IF2008、IH2008和IC2008周度走势分别为0.52%、0.61%和1.63%。

• 后市展望

上周央行发布2020年二季度货币政策执行报告，报告对我国经济形势的判断由一季度的“短期面临的巨大挑战”转为“明显好于预期”，此外虽然货币政策的相关表述仍然重申“保持流动性合理充裕”，但删除了“强化逆周期调节”，并且反思了海外国家低利率带来的负面影响。整体来看，央行货币政策表态较一季度有所收敛，但短期不会出现大幅转向，未来利率大概率保持平稳。

上周外围市场的不确定性扰动再次升温，并在周五对市场产生明显拖累。继此前美国要求抖音出售海外业务后，上周美国宣布“网络清理计划”，并且上周五美国总统特朗普签署了两项行政命令，禁止美国公司与TikTok和微信的所有交易，该行政命令将在45天后生效，受此影响A股市场一度大幅下滑。随着美国大选进入激烈的角逐阶段，中美摩擦将再次趋于频繁，未来外围不确定性的扰动将继续压制短期市场风险偏好。

整体来看，我们认为短期外部不确定性的升温带来的负面影响将持续，而市场目前又运行至近期震荡区间的上沿附近，所以短期指数进一步冲高突破的可能性较小，大概率继续维持区间震荡盘整。但随着我国经济的持续改善，下半年企业盈利的复苏将继续驱动A股中长期保持上升趋势。所以我们建议投资者短期股指期货以区间操作为主，仓位较重的投资者需注意市场波动风险。中长期股指多单可谨慎持有。仅供参考。

• 策略建议

股指短期区间震荡对待，中长期继续保持乐观。

• 风险提示

               外部风险升温、政策大幅调整。

外围不确定性再次升温-兴证期货研发中心股指期货周报20200810.pdf