• 行情回顾

上周上证指数收于3383.32，周涨7.31%，深证成指收于13671.24，周涨9.96%，创业板指收于2778.46，周涨12.83%。行业板块方面，电子和计算机涨幅较大，钢铁和休闲服务表现较差。

三大指数方面，沪深300指数周涨7.55%，最终收于4753.13点；上证50指数周涨6.1%，最终收于3351.78点；中证500指数周涨10.33%，最终收于6676.44点。

股指期货方面，IF2007、IH2007和IC2007周度走势分别为7.67%、5.62%和10.84%。

• 后市展望

上周A股跳空高开，大幅上涨，同时市场成交活跃，日均成交维持在1.5万亿的高位。经济数据方面，我国6月CPI同比上涨2.5%，环比小幅下滑，PPI同比下降3.0%，环比由降转涨。由于去年猪肉价格基数较高的影响，下半年CPI难有反弹，而在CPI下滑及PPI处于低位的情况下，货币政策出现收紧的概率不高。此外6月信贷社融继续表现较好，实体流动性依然宽松。

陆股通方面，上周外资连续第十六周净流入，不过上周五陆股通转为流出，结束7月以来的日度连续净流入趋势。目前全球流动性宽松，中国市场相对配置较高，外资持续流入的趋势不变。

目前A股上涨趋势得到确认，但短期涨速较快存在阶段调整需求。一方面随着市场的大幅上涨，上市公司重要股东的减持变多，另一方面由于短期涨速较快，监管层存在给市场降温的意图，开始对于违规场外配资等资金进入股市等情况展开调查。我们认为A股短期或进入震荡期，但目前国家对资本市场重视度提升，同时在下半年企业盈利存在回升预期、货币政策维持宽松以及居民和外资等资金持续流入的情况下，市场中长期上涨的趋势不变。建议投资者前多谨慎持有，注意市场波动风险。仅供参考。

• 策略建议

前多谨慎持有。

• 风险提示

               外部风险升温、政策大幅调整。

短期或进入震荡期-兴证期货研发中心股指期货周报20200713.pdf