上周五年期国债期货主力合约TF1809下行0.69%收于97.985元，十年期国债期货主力合约T1809下行0.82%收于95.385元，现券方面，主要期限国债收益率出现程度不一的上行，其中5年期上行13.82bp至3.2876%，10年期上行9.58bp至3.5525%，大多数活跃券基差上行。上周国债期货较大幅走弱，现券收益率亦出现较大幅上行，主要原因一是商品和股市走强，市场通胀预期调高，二是公布的物价数据和进出口数据高于预期，基本面对债市偏利空，与市场前期预期有所背离，三是发改委发布的“2018年降低企业杠杆率工作要点的通知”的消息面利空刺激和一级市场招标结果表明现券需求一般，四是资金面虽然延续宽松，但央行持续暂停公开市场操作影响市场做多情绪，令获利盘有止盈冲动，整体看期债在公布的经济和物价数据高于预期的利空和前期获利盘止盈压力下影响下走弱，波动加大，且走势弱于现券。

从经济基本面来，关注本周将公布的金融数据和经济数据，前期政策的出台令市场对未来经济下行压力的预期有所缓和；从政策面看，上周暂无新的政策出台；从资金面来看，上周央行持续暂停公开市场操作，净回笼1200亿元（国库现金定存到期），资金面维持宽松，本周公开市场有3365亿元的1年期MLF资金量到期，关注央行是否会续作到期的MLF；从供需来看，关注将新发的各410亿元的1年期和10年期国债，国债供给压力较大，需求暂一般。本周关注公布的经济和金融数据以及央行是否续作MLF，期债可能区间震荡。操作上，长期投资者轻仓逢低做多，短期投资者多下季空当季继续持有或关注日内波动，仅供参考。

关注公布的经济金融数据，期债或区间震荡-兴证期货研发中心国债期货周报20180813.pdf