内容提要

l  行情回顾

上周，三大期指主力全线收涨。沪深300指数期货1801合约上周上涨89.4点涨幅2.25%，最终报收4069.2点。上证50指数期货1801合约上涨59.6点涨幅2.11%，最终收报2890.6点。中证500指数期货1801合约上周上涨56.8点涨幅0.92%，最终收报6243.2点。

上证指数上周偏强震荡，最终收报3297.06点，周涨30.92点，上涨0.95%，成交额0.79万亿，量能与上期基本持平。

沪深300十大行业基本收涨，从涨幅看，300消费上涨743.02点涨幅为5.18%，领涨10大行业；仅有300公用下跌6.61点微跌0.33%。从贡献度来看，300金融对沪深300涨跌贡献最大，贡献值33.89。

l  后市展望及策略建议

上周从盘面上看，上证指数缩量反弹，维持偏强震荡，最终周线收涨0.95%，收于3297.06点。深成指周线上涨0.87%，创业板指周线下跌0.26%。板块方面，食品饮料、采掘、家用电器、非银金融等行业领涨，国防军工、计算机、综合、传媒等行业领跌。消息面上，监管方面也继续释放从严信号，上周中央经济会议继续强调防范金融风险，但对去杠杆有所弱化；银监会日前对存在风险隐患的银信通道业务也作出新约束。上周市场弱势反弹，量能持续低迷。目前来看市场情绪仍以观望为主，盘面暂无持续热点，反弹力度较弱，我们认为反弹空间有限。金融监管持续从严，又面临年终考核等资金流出压力，年底资金流动性易紧难松，市场利率仍处高位，同时风险偏好较低。本周是2017年最后交易周，解禁市值在今年排名第二高，加上节前资金有流出压力，资金操作偏向保守，预计短期市场维持弱势，我们认为市场仍需调整时间，短期缩量行情下3250点附近有所支撑但3300点承压，建议投资者继续保持谨慎观望，逢高减仓或采取期指套保策略，此时IF及IH近月合约升水较高，IC近月贴水幅度较小，期指基差有利套保，可关注短线正套机会，仅供参考。

节前维持弱势 建议谨慎观望-兴证期货研发中心股指期货周报20171225.pdf