兴证期货研究中心油脂早报20190702.pdf

中美领导人电话确认将重启贸易谈判，市场乐观情绪突升。美国大豆主产区天气好转，大豆价格回调。美国农业部报告显示种植面积和季度库存数据大幅低于预期，利多市场；南美大豆供求宽松对豆类油脂价格利空。受豆粕需求放缓影响，国内大豆压榨量减少，豆油供应维持低位。国内豆油处于消费淡季，需求不振，对豆油价格利空。马来西亚棕榈油出口数据大幅放缓，产量增加高于预期，期末库存预期上涨，对棕榈油

价格偏空。综合来看，油脂反弹动力不足，建议投资者逢高沽空，仅供参考。