兴证期货研究中心油脂早报20180726.pdf

中美贸易战开打，近期美豆主产区天气出现降雨，优良率有所恢复；中国进口大豆成本受关税上升影响迅速上升，但有传言中储粮进口关税将返还，对价格利空；美国政府计划对农产品进行120亿美元的补贴，对价格利多；印度大幅提高棕榈油进口关税不利于消费；国内豆油库存维持季节性高位。马来西亚棕榈油7月出口有所反弹，但后期需求仍旧令人担忧；油脂低位震荡，建议投资者暂观望，仅供参考。