兴证期货研究中心油脂早报20180226.pdf

美国农业部2月报告中性偏空，但阿根廷大豆产量预估存在大幅下调可能。美豆出口放缓，对价格利空；印度提高豆类油脂进口关税不利于消费；阿根廷目前大豆生长延迟预期产量减少；豆油库存维持历史高位，但1月以后库存逐步走低。马来西亚棕榈油1月产量环比减少，出口转弱，但库存下降低于预期对价格有一定支撑，后期马来棕榈油的产量可能成为价格影响的重要因素；近期油脂低位震荡，建议投资者暂观望，仅供参考。