短空中多

元旦前郑糖震荡，现货报价继续下调至6250元左右。虽然需求旺季及广西成本或仍对805期价形成支撑，但现货报价连续下调增加了市场看空的情绪，另外海南会议也有所利空，短期看空情绪可能会继续发酵。

从基本面看，广西主动连续下调报价。从广西与云南的价差看，广西糖有被低估的嫌疑。主要原因可能是糖厂为避免国家在元旦后抛储，主动下调报价，报价从榨季初的6500连续下调至6250左右。短期看，广西方面可能会继续主动压低报价，郑糖或继续惯性下跌，前期空单可继续持有，下方目标5780左右，中期看会有一个反弹。另外如果元旦后不抛储的话，现货压力后移，投资者也可以考虑买5抛9，目标价差100。

兴证期货研究中心白糖日报20180102.pdf