兴证期货研究中心白糖日报20170925-兴证期货

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2017/9/25 8:33:54 创建者:huangwei 作者：来源：

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暂不追空

上周郑糖缩量横盘，现货方面，广西现货价格仍较为强势。但是从目前的情况看，长期看空的逻辑较难证伪，不过短期并不是非跌不可。不确定性在外盘，外盘利好叠加存在向上突破的可能。如果郑糖跟涨的话，期价做出顶部形态的可能性较大，反弹后可能会接急跌。

今年是预期进入增产周期的第一年，情况类似于2012年，但2012年初美糖在25美分，目前只有14美分，外部环境可能有所不同。由于外盘，政策等因素，郑糖下行的节奏会有所不同，我们认为市场预期与价格之间的距离形成交易机会。操作上暂不追空。