兴证动煤：隔夜动煤偏强震荡。近期天气渐冷，下游需求增加，采购补库意愿较高；加之受雨雪天气影响，煤炭发运困难，港口煤炭市场供给依然偏紧，煤价稳中微涨。但中长期随着产能置换速度加快、新增产能逐步投产，预计后期煤价回落概率依然较大。建议投资者维持偏空思路，630上方可轻仓试空，前高止损，仅供参考。

兴证期货研发中心动力煤早报20180105.pdf