昨日国债期货早盘高开后震荡走高，午盘涨幅有所收窄，尾盘收涨；现券方面，各期限国债收益率涨跌不一，其中10年期下行1.51bp至3.1246%，IRS微幅下行。早盘央行暂停公开市场操作，净回笼0亿元，资金利率涨跌不一，其中跨春节期限资金利率上行，由于临近春节和地方债发行规模继续增加，资金面小幅边际收紧，早盘地方债发行利率由原来的较下限上浮40bp收窄至上浮25bp-40bp，与同期限国债利差收窄，可能对国债等其他利率债挤出效应有所减弱，期债区间偏强震荡。昨日期转现暂无成交。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者关注日内波动或做平曲线（多T空2TF）继续持有，仅供参考。

兴证期货研发中心国债期货早报20190130.pdf