上周五国债期货早盘高开后偏强震荡，午盘直线跳水大幅下跌，尾盘大幅收跌。现券方面，5年期收益率下行3.32bp至3.2475%，10年期收益率上行6.91bp至3.51%，IRS小幅行，早盘受偏宽松资金面影响期债延续偏强震荡，午盘因“资管新规执行通知本周或落地，公募可投非标、允许银行自主整改”的利空影响，期债跳水大幅下跌，央行暂停公开市场操作，净回笼800亿元，大多数期限资金利率小幅下行，资金面偏宽松。上周五盘后央行公布了资管新规执行细节、银保监会公布银行理财细则征求意见稿和证监会公布证券期货私募资管业务的征求意见稿，短期内在一定程度上有利于缓和目前的融资压力和提升风险偏好。操作上，长期投资者轻仓逢低做多，短期投资者做陡曲线或多TF空T，仅供参考。

兴证期货研发中心国债期货早报20180723.pdf