基本面上，供应端，沙特和俄罗斯已表现出妥协倾向，鉴于俄罗斯表态最多减少100-150万桶/天，相当于此前减产协议的5倍左右，以及美国页岩油公司大幅削减开支，钻井数量连续3周大幅下滑，预计美国将加入减产协议，届时减产协议达成的份额将有可能在800万桶/天以上。

需求端，美国疫情继续蔓延，但日内增速已开始趋缓，从目前美国透露的政府政策来看，很难造成更多的需求受损，原油的实质需求正逐渐边际改善。但需要注意的是，印度等发展中国家和地区的疫情仍有大爆发的可能。

我们认为，在需求端并未爆发更大风险的情况下，随着近期全球联合减产协议有达成的可能，油价短线将有望持续反弹。重点关注OPEC+的信息动态。

联合减产在即，供应过剩有望改善——兴证期货研发中心原油4月月报.pdf