内容提要

l 我们的观点

当前市场主流的黑色库存数据统计平台有五家，分别为：上海钢联、找钢网、钢谷网、大汉供应链以及钢银电商。由于黑材价格的博弈深度高，运用单一库存因子进行交易存在较大的不确定性，不能够获得稳定盈利。但可以根据螺纹钢和热轧卷板的终端需求不同造成的库存周期差异进行短期套利策略。

通过回测，我们认为进行库存因子进行卷螺套利策略应该使用找钢网作为数据源，可以获得较好的胜率和收益率。上海钢联数据虽然市场接受度最高，但作为交易因子的收益率不佳。

下一步，我们会进一步精进库存对价格走势的分析，并将不同数据源进行结合，优化收益曲线。

l 风险提示